Die „Portfolioversicherung“ bezieht sich auf die Portfoliomanagement-Technik, die gewährleistet soll, dass der Portfoliowert bei Fälligkeit oder bis zur Fälligkeit größer oder gleich einer bestimmten unteren Grenze (dem Floor) sein soll. Der Floor wird hierbei typischerweise als Prozentsatz gemessen an der Erstinvestition festgelegt. Dem Anleger ermöglicht diese Technik das Abwärtsrisiko zu begrenzen, während er gleichzeitig bei […]
Die besten Python Module und Bibliotheken für Corporate Finance und Financial Data Scientists
In der Datenanalyse und Datenwissenschaft tätige Finance-Fachleute verwenden R, Python und andere Programmiersprachen zur Analyse von Datensätzen. Die voranschreitende Kopplung von menschlicher Expertise mit intelligenten Maschinen, welche als Augmented Intelligence und mit dem Akronym AI definiert wird, hat zur Folge, dass mit dem „Financial Data Scientist“ ein neues Berufsbild entsteht (↗). Python gewinnt in diesem […]
Automatisch aktualisierende Watchlist dank Google Spreadsheet
Ein nützliches Werkzeug zur Überwachung eine Aktien-Watchlist kann mithilfe von Google Spreadsheet erstellt werden. Die Google-Finance-Funktionen ermöglichen eine permanente Abfrage von Google-Finance Marktdaten. Ein kurzer Blick auf das Spreadsheet zeigt die Entwicklungen potenzieller Kaufkandidaten und wie weit diese von den gewünschten Kennzahlen entfernt sind (beispielsweise Price-Earnings Ratio, eigene Unternehmensbewertung). Google-Finance-Funktionen Zuerst gilt es gewünschte Google-Finance-Funktionen […]
Das Dividendendiskontierungsmodell / Gordon-Growth-Modell
Das Gordon-Growth-Modell, auch bekannt als Dividendendiskontierungsmodell und Dividendenwachstumsmodell, ist eine Methode zur Berechnung des inneren Wertes (Intrinsic Value) einer Aktie, ohne Berücksichtigung der aktuellen Marktbedingungen. Das Modell setzt diesen Wert mit dem Barwert der zukünftigen Dividenden und dem Verkaufspreises der Aktie gleich – den zukünftigen Zahlungsströmen (future Cashflows). Die Unsicherheit über die Entwicklung der Dividendenhöhe, […]
Preisabsatzfunktion – Marktreaktionsfunktion
Die Preis-Absatzfunktion oder auch Marktreaktionsfunktion, beschreibt den Zusammenhang zwischen der mengenmäßigen Nachfrage „x“ nach einem Produkt und der dafür aufgerufene Preis „p“. Kein klassisches Thema aus dem Corporate Finance-Bereich, dennoch ein sehr interessantes. Bestimmung der Preis-Absatzfunktion Das Gesetz der Nachfrage (Law of Demand) besagt, dass die Nachfrage sinkt, sobald der Preis für ein Produkt steigt. Ein […]
Unternehmensbewertung mit Excel: Unternehmenswert bestimmen
<< Seite 4 >> In den letzten Beiträgen haben wir uns intensiver mit der Berechnung und Bewertung von Cash Flows befasst. Nun geht es darum, aus den bewerteten Cash Flows den Unternehmenswert abzuleiten. Unternehmenswert bestimmen Beim Unternehmenswert kann zwischen dem Gesamtwert (Total Value) und dem Wert des Eigenkapitals (Equity Value) unterschieden werden. Je nach dem, […]
Unternehmensbewertung mit Excel: Cash Flows bewerten
<< Seite 3 >> Cash Flows sind freie Zahlungsströme, die zur Auszahlung von Fremd- und Eigenkapitalgebern zur Verfügung stehen. Die Berechnung der Cash Flows ist daher elementar im Bewertungsprozess. Allerdings sagt die die Höhe der Cash Flows noch nichts über deren Wert aus. Für die Bewertung sind weitere Faktoren entscheidend, allen voran die Kapitalkosten. Kapitalkosten […]
Unternehmensbewertung mit Excel: Cash Flows berechnen
<< Seite 2 >> Steht das Template, geht es an das Berechnen der Zahlen und Ausfüllen der Matrix. Manche Positionen können unmittelbar aus den Financial Statements der Unternehmen abgelesen werden, andere wiederum müssen berechnet werden. Generell gilt: Unternehmensbewertung ist immer zukunftsgerichtet. Für die Prognose der Zukunft, den so genannten Forecast, werden historische Daten als Basis […]
Unternehmensbewertung mit Excel: Die Grundlagen
Seite 1 >> Die verschiedenen Theorien und Methoden zur Bewertung von Unternehmen sind zum Teil komplex. Wer sie verstanden hat kann sich glücklich fühlen, denn die größte Hürde bei der Unternehmensbewertung ist überwunden. Mit der richtigen Anleitung ist die Anwendung der Theorie in der Praxis kein Hexenwerk mehr. Im folgenden Beitrag sollen die Schritte näher […]