Mergers & Acquisitions (M&A, Fusionen, Übernahmen und Transaktionen) bezeichnet das Management, die Finanzierung und die Strategie, die mit dem Kauf, dem Verkauf und dem Zusammenschluss von Unternehmen verbunden sind. Eine Akquisition liegt vor, wenn ein Unternehmen ein anderes erwirbt und der neue Eigentümer wird. Mergers & Acquisitions beginnen in der Regel mit einer Reihe von […]
Der Burggraben – Konkurrenzvorteile gegenüber Wettbewerbern
Ein wirtschaftlicher Burggraben ist ein Wettbewerbsvorteil, der nur schwer kopiert oder nachgeahmt werden kann und somit ein Hindernis für den Wettbewerb mit anderen Firmen darstellt. Patente, Markenidentität, Technologie, Einkaufsmacht und betriebliche Effizienz stellen übliche Burggräben her und somit einen Vorteil von Unternehmen gegenüber ihren Wettbewerbern. Wie es funktioniert/Beispiel: Vor langer Zeit waren Burgen traditionell zum […]
Das Umlaufvermögen – Current Assets
Das Umlaufvermögen, beziehungsweise die kurzfristigen Vermögenswerte (oder auch Current Assets genannt) sind Vermögenswerte, welche innerhalb eines Geschäftsjahres in Barmittel umgetauscht werden könnten. Es stellt eine wichtige Information dar, weil es Aufschluss darüber gibt, über wie viel liquide Mittel ein Unternehmen in den nächsten 12 Monaten -abseits von externen Finanzierungsquellen- verfügen kann. Kurz zusammengefasst ist ein […]
Kurzfristige Verbindlichkeiten – Current Liabilities
Kurzfristige Verbindlichkeiten sind jene Verbindlichkeiten, die in weniger als einem Jahr fällig sind. Im Englischen heißen diese Current Liabilities oder auch Short-Term Liabilities. Verbindlichkeiten sind finanzielle Verpflichtungen, für deren Erfüllung die Übertragung von Vermögenswerten (hauptsächlich Barmitteln) erforderlich ist. Sie werden nach der Dringlichkeit ihrer Erfüllung in kurzfristige und langfristige Verbindlichkeiten eingeteilt. Der Vergleich von kurzfristigen […]
Capital Expenditure / CapEx – Investitionsausgaben
Capital Expenditures / CapEx oder Investitionsausgaben sind Ausgaben, die für den Kauf, die Modernisierung, die Verbesserung oder die Verlängerung der Lebensdauer von langfristigen Vermögenswerten verwendet werden. Langfristige Vermögenswerte sind in der Regel Immobilien, Infrastruktur oder Ausrüstung mit einer Nutzungsdauer von mehr als einem Jahr. Dies können beispielsweise Maschinen, Immobilien und Ersatzteile sein. Die Formel zur CAPEX-Berechnung […]
Free Cash Flow (Freier Cash Flow)
Definition Free Cash Flow Häufig wird zur Bewertung eines Unternehmens der FCF (Free Cash Flow) herangezogen, welcher den Kapitalfluss beschreibt, der für die Auszahlung der Ansprüche von Fremd- und Eigenkapitalgebern zur Verfügung steht. Um den Wert eines zukünftigen FCFs aus Sicht der Gesamtinvestoren (Eigenkapital- + Fremdkapitalgeber) bewerten zu können, müssen die WACC als Diskontierungszins verwendet […]
Cash Flow, direkte und indirekte Methode
Definition Cash Flow Der Begriff „Cash Flow“ kommt aus dem Englischen und bedeutet zu Deutsch „Umsatzüberschuss“. Der Cash Flow deklariert den, in einer Periode generierten, Überschuss der Einzahlungen über den Auszahlungen. Zur Ermittlung des Cash Flows kann sich der direkten Methode und der indirekten Methode bedient werden. Betriebswirtschaftlich lässt sich der der Cash Flow auch […]
Weighted Average Cost of Capital (WACC)
Definition WACC WACC ist eine Abkürzung des englischen Begriffs “weighted average cost of capital” und beschreibt die Kapitalkosten im Rahmen der Unternehmenbewertung als gewichtetes Mittel aus Eigen- und Fremdkapitalzinsen. Erläuterung WACC Der Begriff WACC taucht vor allem im Zusammenhang mit der Anwendung der DCF Methode auf. Mit WACC ist der Kapitalzins gemeint, der zur Diskontierung […]